Денежное стимулирование, которое, так или иначе, применяют почти все ЦБ развитых стран, предотвратило коллапс мировой экономики в 2008 г. В моменте острой фазы кризиса в такой политике, безусловно, был некоторый смысл.Но! Эта же политика породила и очень серьезные риски:1) Надулись пузыри на фондовом рынке и на рынке недвижимости (последнее — особенно опасно!). Лопание пузырей грозит новыми рисками.2) Не прошла «очистительная гроза». Банкротства неэффективных компаний, в числе прочего, высвобождает неэффективно используемые факторы производства. Этого не произошло.3) Экономические субъекты быстро привыкли жить в условиях «бесплатных» денег. Это ведет к накоплению новых противоречий, что неминуемо приведет к новому кризису. И, если не прекратить денежное стимулирование, — достаточно быстро.Понимание масштаба рисков политики денежного стимулирования подтолкнуло хэдж-фонды (вот уж кто неплохо заработал на этой самой политике!) обратить внимание регуляторов на ее риски.И чем скорее будет нормализована процентная ставка — тем лучше. Эту позицию уже артикулируют даже (!!) рыночные спекулянты…P.S. Так и хочется попросить: бабушка Йеллен, хватит смягчать! Нормализуй, пожалуйста, ставку!Уже и хэдж-фонды просят…khestanov.com